삼성증권, HL만도 목표가↑…"전기차 수요에 실적회복구간 진입"

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(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = 삼성증권[016360]은 HL만도[204320]에 대한 목표주가를 7만5천원에서 8만원으로 상향했다고 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

임은영 연구원은 20일 발간한 보고서에서 "유럽 완성차 업체 구조조정이 진행 중인 가운데 전기차의 '두 번째 물결'(2nd Wave)이 시작됐다"고 말했다.

그는 "미국을 제외한 모든 글로벌 시장에서 전기차 수요가 증가했고, 미국도 9월 이후 회복세로 전환이 예상된다"면서 "HL만도의 전기차향 매출 비중은 2020년 8.3%에서 2025년 31.5%로 증가했고, 올해는 36.5%"라고 강조했다.

글로벌 전기차 수요 회복으로 HL만도 실적이 회복구간에 진입했다는 것이다.

특히, 독일 부품사 보쉬와 콘티넨털 등을 제치고 HL만도가 통합전자브레이크(IDB)와 전자식제어(X-by wire) 제품을 수주 중인 상황을 짚으면서 "산업 전환기를 맞아 섀시 업체의 운명이 나뉘고 있다"고 진단했다.

보쉬와 콘티넨탈은 각각 글로벌 1위와 8위 부품사다.

임 연구원은 그러나 "팬데믹 이후 주요 고객사인 유럽 완성차 업체와 동반 실적 부진을 보이고 있으며 기술 탑티어 위치에서도 밀려나고 있다"면서 "보쉬의 영업이익률은 2025년 1.8%로 팬데믹 이전 대비 반토막이 난 상황"이라고 전했다.

반면 HL만도는 고부가가치 섀시 제품인 IDB를 생산하는 멕시코 공장 가동률 향상으로 수익성이 개선됐고, 2025년부터 인도 시장에서 첨단운전자보조시스템(ADAS) 수요가 늘면서 관련 매출도 증가세로 전환했다고 임 연구원은 덧붙였다.

HL만도의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 5만4천100원을 나타내고 있다.

hwangch@yna.co.kr

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