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중기중앙회·중소기업학회 포럼…장기 기관자금 확대·30조원 펀드 조성 제안
(서울=연합뉴스) 구정모 기자 = 코스닥시장을 혁신기업과 투자자가 함께 성장하는 시장으로 만들려면 우량 중소·벤처기업의 진입 부담을 낮추고 장기 성장자금 공급을 늘리는 동시에 상장폐지 기준을 기업의 실질적인 부실 여부를 가릴 수 있도록 개선해야 한다는 제언이 나왔다.
중소기업중앙회와 한국중소기업학회는 4일 여의도 한국거래소에서 '모두가 찾는 코스닥'을 주제로 혁신벤처포럼을 열고 코스닥시장 진입과 성장, 퇴출 전 과정의 제도 개선 방안을 논의했다.
강형구 한양대 교수는 '우량 중소·벤처기업의 상장 준비와 경로 선택'을 주제로 한 발제에서 우량 중소·벤처기업의 상장 진입 비용과 불확실성을 낮추면서 시장의 기업 선별 기능과 투자자 보호를 함께 강화해야 한다고 강조했다.
최영근 상명대 교수는 '코스닥 상장 중소기업의 상장유지·퇴출 애로요인 진단과 정책과제'란 발제에서 코스닥 시장에서 우량·혁신기업과 재무적 취약기업이 함께 늘어나는 '이질성 확대' 현상이 나타나고 있다고 진단했다.
김희중 중기중앙회 경제정책본부장은 "좋은 기업의 상장 부담을 낮추고 세그먼트 제도가 성장기업에 대한 낙인으로 작용하지 않도록 해야 한다"며 "퇴출 단계에서도 매출·영업이익·성장성 등을 함께 고려해 실제 부실 여부를 정확히 가려내야 한다"고 지적했다.
진성훈 코스닥협회 연구정책그룹장도 세그먼트와 상장폐지 기준에 시가총액뿐 아니라 매출과 현금흐름, 기술력 등을 종합적으로 반영하고 기업 특성에 따라 공시 규제를 차등화할 필요가 있다고 제안했다.
제도 변경에 앞서 기업 성장을 지원하는 체계를 먼저 마련하고 시장에 미칠 영향을 충분히 검증해야 한다는 의견도 나왔다.
이정민 벤처기업협회 사무총장은 "세그먼트 제도 시행과 상장폐지 기준 강화에 앞서 진입·성장·퇴출 전 과정을 아우르는 '코스닥 성장사다리 전환 프로그램'을 먼저 가동해야 한다"고 말했다.
전성민 가천대 교수는 승강형 세그먼트와 복수의결권, 상장폐지 기준 등 시장에 미치는 영향이 큰 제도는 '실증 데이터를 먼저 검증한 뒤 제도를 확산한다'는 원칙에 따라 신중하게 추진해야 한다고 강조했다.
우량기업의 코스닥시장 이탈을 막고 혁신기업에 장기 성장자금을 공급하기 위한 방안도 제시됐다.
김태우 하나자산운용 대표이사는 우량기업이 코스닥에 머물 수 있는 환경을 조성하고 코스닥벤처펀드와 코너스톤 제도를 연계해 장기 기관자금 유입을 확대해야 한다고 말했다. 코너스톤 제도는 기업공개(IPO) 전 기관투자자가 일정 물량을 사전 배정받고 일정 기간 의무적으로 보유하는 제도다.
이기백 한국벤처캐피탈협회 이사는 코스닥만의 독자적인 브랜드를 구축하고 민관이 함께 30조원 규모의 '코스닥 활성화 펀드'를 조성해 혁신기업에 장기 성장자금을 공급하자고 제안했다.
신현한 연세대 교수는 "코스닥 활성화의 핵심은 자본배분 기능의 회복"이라며 "혁신기업에 자금이 공급되고 그 성장이 다시 후속 투자로 이어지는 선순환 구조를 만들어야 한다"고 말했다.
[촬영 안 철 수] 2026.3
pseudojm@yna.co.kr
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