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IT 제조업 고용 비중, 대만의 5분의 1…AI 수혜 고소득 근로자에 집중
증시 조정도 걸림돌…기존 한은 '낙관론'과 온도차
[연합뉴스 자료사진]
(서울=연합뉴스) 채새롬 기자 = 반도체 쏠림이나 주가 급락 등의 영향으로 국내 소비 회복세가 지연될 가능성이 있다는 한국은행 분석이 나왔다.
대만과의 비교에서 얻는 시사점을 연구하는 과정에서 나온 분석으로, 반도체 호황에 따른 낙수효과를 부각하던 기존 한은 연구와 다소 초점이 달라 주목된다.
15일 한국은행에 따르면, 조사국 이준호 과장과 전민근 조사역은 최근 '대만 반도체 경기 호황의 특징과 우리 경제에 대한 시사점' 보고서에서 우리나라의 소비 회복세가 대만에 비해 더딜 가능성이 있다고 진단했다.
보고서에 따르면 대만은 반도체 수출 호조에 힘입어 경제성장률이 2023년 1.1%에서 2024년 5.3%, 2025년 8.8%로 상승했고, 올해도 10%대 성장할 것으로 예상된다. 대만 민간 소비 증가율은 고성장 국면에 진입한 이후인 작년에도 1.4%에 그쳤으나 올해 1∼3분기 5.4%로 크게 높아졌다.
보고서는 우리나라는 대만보다 약 1년 늦은 작년 하반기부터 반도체 수출 호조에 힘입어 성장세가 크게 확대됐다며 대만의 사례를 고려할 때 우리나라도 시차를 두고 소비 개선세가 점차 확대될 것으로 내다봤다.
다만, 양국의 산업·고용 구조 차이 등으로 우리나라의 소비 회복세가 대만에 비해 더딜 가능성이 있다는 점을 상당 분량을 할애해 강조했다.
작년 기준 우리나라 정보기술(IT) 제조업 종사자 비율은 전체 종사자의 1.9%(39만명)로, 대만(91만명·10.6%)의 5분의 1 수준이다.
또 인공지능(AI) 수혜가 집중된 고소득 근로자의 낮은 소비성향을 우리나라 소비 회복을 제약하는 요인으로 꼽았다.
예를 들어 주요 반도체 기업 종사자들이 내년부터 거액의 성과급을 받더라도 이 중 일부만 소비에 사용해 전체 소비 개선세에 큰 보탬을 주기 어렵다는 의미다.
증시 조정에 따른 개인 주식 거래 감소도 소비 제약 요인으로 함께 언급했다.
일평균 개인 주식 거래 대금은 작년 4분기 34조5천억원에서 올해 1분기 57조2천억원, 2분기 65조9천억원 등으로 뛰었다가 3분기 37조2천억원으로 다시 쪼그라들었다.
반도체 쏠림으로 요약되는 IT와 비(非) IT 부문의 이른바 'K자형' 경제구조 역시 한국과 대만 모두에서 성장의 온기가 내수로 파급되는 정도를 제약하는 요인으로 거론했다.
[한은 제공]
이는 한은이 그동안 반도체 경기 호조가 여러 경로로 가계 소비 여력을 개선하는 낙수효과를 강조해온 것과 비교하면 다소 온도 차가 있는 분석으로 읽힌다.
앞서 한은은 지난 7월 2분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률 속보치 발표 때부터 반도체 호황에 따른 내수 개선 가능성을 거듭 강조해왔다.
당시 한은은 실질 국내총소득(GDI) 증가세가 지속된다면 기업의 투자 여력과 가계 구매력이 확충돼 내수에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 설명했다.
9월 2분기 국민소득 잠정치 발표 때는 앞으로 가계소득 증가세가 지속되면서 시차를 두고 민간 소비 증대로 이어질 것으로 예상한다고 밝혔다.
한은은 지난달 22일에도 보고서를 내고 주요 기업의 특별 성과급이 약 60조∼70조원에 이를 것으로 추정됨에 따라 내년 초부터 가계 소비가 크게 늘어날 것이라고 분석했다.
반도체 기업의 대규모 배당도 올해 4분기 이후로 가계 소비 확대에 기여하고, 법인세수 증가는 가계 이전지출 확대로 이어져 소비 여력이 커질 것으로 내다봤다.
실제 반도체 특수는 아직 민간 소비로 본격적으로 파급되지 못한 흐름이다.
올해 3분기 경제성장률이 1.0%로 한은의 전망치(0.3%)를 크게 웃돌았으나 민간 소비는 오히려 0.2% 감소했다. 민간 소비가 감소한 것은 2022년 4분기 이후 3년 9개월 만이었다.
향후 대규모 성과급과 배당금이 지급되더라도 그 혜택이 소비성향이 낮은 고소득층에 집중됨에 따라 계층 간 소득 격차는 더욱 벌어지는 반면 소비 증대 효과는 제한적일 수 있다는 지적이 나온다.
srchae@yna.co.kr
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