NH투자, KDB생명 인수나선 한국금융지주에 "증권과 시너지"

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(서울=연합뉴스) 정회인 기자 = NH투자증권은 21일 한국금융지주[071050]에 대해 보험사 인수를 통한 금융지주 체계 완성 의지가 확고하다며, 향후 한국투자증권과의 시너지 효과에 주목할 필요가 있다고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 34만원은 유지했다.

윤유동 연구원은 전날 진행한 기업설명회(NDR) 결과를 토대로 "그룹의 주요 관심사는 한국투자증권의 지속적인 성장이며 이를 위한 다각적인 방안을 검토하고 있다"고 밝혔다.

한국금융지주는 지난 13일 KDB생명 인수 우선협상대상자로 선정됐다. 인수 대상은 산업은행이 보유한 지분 99.75%로, 매각 전 산업은행의 사전 증자 규모와 인수 이후 한국금융지주의 자본 투입 규모는 아직 정해지지 않았다.

NH투자증권은 한국금융지주의 2분기 이중레버리지비율이 123%인 만큼 인수대금 마련 과정에서 자체 재원뿐 아니라 자본성 조달이 병행될 가능성이 있다고 내다봤다.

이에 따라 현재 20%대 중반인 배당 성향이 유지될 수 있을지는 확인이 필요하다고 덧붙였다.

윤 연구원은 "한국금융지주가 사상 최대 실적을 이어가고 있는 현 시점에서 보험사 인수에 나서는 것은 자본 여력 측면에서 긍정적"이라고 평가했다.

보험사 인수의 목적은 보험업 자체의 외형 확대보다는 한국투자증권과의 시너지 창출에 있다는 분석이다.

중장기적으로는 기업금융(IB)과 리테일 부문에서 시너지가 나타날 것으로 봤다.

한국투자증권이 발굴한 부동산·인프라 등 장기 투자자산을 보험계정에 편입하는 공동 투자 모델을 활용하거나, 리테일에서는 증권 고객에게 계열 보험상품을 공급하는 방안 등이 거론된다.

윤 연구원은 "보험이 그룹 손익에 기여하기까지는 시간이 필요하겠지만 증권 계열사와의 연계 효과가 우선으로 부각될 것"이라며 "향후 사업 확장도 증권을 축으로 전개될 전망"이라고 말했다.

디지털자산 분야에서도 증권 중심의 확장이 이어지고 있다. 한국투자증권은 지난 5월 가상자산거래소 코인원 지분 약 20%를 800억원에 취득했다.

향후 토큰증권(STO)과 스테이블코인 사업이 본격화하면 협업 범위가 넓어질 수 있다고 NH투자증권은 전망했다.

한국금융지주의 전일 기준 종가는 18만6천800원이다.

hihello@yna.co.kr

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