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[출처: iM증권]
(서울=연합뉴스) 강수지 기자 = iM증권이 13일 LG전자[066570]의 목표주가를 기존 16만5천원에서 25만원으로 큰 폭 상향했다. 전일 종가 20만5천원 기준 상승 여력은 22%다.
고의영 iM증권 연구원은 목표주가 상향 근거로 LG전자의 본업 강화와 신사업 이정표를 제시했다.
그는 "LG전자가 IT 내구재 회사에 가깝고 주요 본업이 금리·인플레이션·소비심리 변동에 노출돼 있음에도, 지난 1년간 주가가 주요 가전업체들과 크게 다른 흐름을 보였다"며 "캐시카우로 성장한 (전장사업 담당의) VS본부와 냉각솔루션·로보틱스 등 신사업 기대감 때문"이라고 설명했다.
전장부품 수익성은 2017∼2021년 적자에서, 2022∼2024년 1~2% 수준을 거쳐 2025년에는 5%, 2027년에는 8%로 전망된다. 전사 영업이익에서 전장부품 기여도는 3년 전 5% 수준에서 내년에는 27%에 달할 것으로 예상됐다.
냉각 솔루션은 데이터센터용으로 2026년 상반기에 6천억원 수주를 확보했고, 2026년 연간 조단위 수주를 달성할 전망이다. 수주에서 매출 인식까지 6~9개월이 걸리는 점을 감안하면 2027년부터 에코솔루션(ES) 사업본부 매출의 약 20%를 칠러 및 데이터센터 냉각 솔루션이 담당할 것으로 봤다.
기업·소비자거래(B2C)를 벗어나 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영기업) 설비투자에 연동되는 사업모델로의 확장이다.
LG전자에 따르면 AI 데이터센터의 신규 IT 용량은 2026년 25GW에서 2031년 70GW로 확대될 전망이다. LG전자는 최근 엔비디아의 600kW급 냉각수분배장치(CDU) 인증을 확보한 만큼, 주요 고객 공급이 본격화되면 2027년 이후 매출 가시성도 높아질 것으로 판단했다.
로보틱스는 매출 가시성이 확보되지 않았으나, 로보틱스사업센터를 신설하고, 액추에이터는 창원 파일럿 라인에서 초도 생산에 들어가 하반기 외판 수주 활동을 개시한다. 엔비디아와의 협업도 로봇·AI팩토리·모빌리티 3개 축으로 구체화하고 있다.
가전과 TV 등 본업은 매크로의 영역이다. 해상운임과 메모리 가격 급등이 원가를 압박하고 소비심리도 위축되고 있다. 그럼에도 구독, 웹OS, 수주 기반 B2B 등 시황을 덜 타는 매출이 커진 만큼 밸류에이션 하단을 받칠 것으로 봤다.
고 연구원은 "신사업 성과가 뚜렷해질수록 주가는 모멘텀을 얻을 전망"이라며 "하반기에는 냉각 솔루션에서 가시성이 시작되고 로보틱스가 그다음 순서"라고 내다봤다.
이어 "지금의 주가는 내구재 가격에 AI 옵션을 사는 구간"이라고 평가했다.
skang@yna.co.kr
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